Давно всем, кроме ЦБ, понятно, что причина инфляций - не в свободной денежной массе, то есть носит не монетарный характер, а отсутствие возможности нарастить производство. И своим повышением ставки ЦБ только хуже делает перспективам роста такого производства. завышая и без того немалые кредиты.
В долгосроке инфляция именно от денежной массы и зависит. Сейчас, правда, больше не от российской M2 или даже M3, а от мировой долларовой.