Картелем по бюджету

4 декабря состоится заседание ОПЕК, на котором предстоит решить, что делать с квотами на добычу нефти. Если их увеличат, нас ждет новый обвал котировок. Некоторым участникам картеля это только на руку. А российский Минфин уже приготовился сокращать доходы бюджета как минимум на триллион рублей.

Федеральный бюджет России на 2016 год может «похудеть» еще на триллион рублей в случае неблагоприятной ситуации на нефтяном рынке. Об этом 13 ноября заявил министр финансов Антон Силуанов. Предполагается, что в следующем году в казну поступят 13,74 триллиона рублей. В то же время государство потратит 16,09 триллиона. Дефицит — 2,36 триллиона или три процента ВВП. Бюджет составлялся в надежде на то, что баррель нефти в среднем будет стоить 50 долларов (в 2016 году правительство рассчитывает выручить от продажи нефти и газа почти шесть триллионов рублей — это 43 процента общих доходов).

В противном случае параметры придется серьезно корректировать. Как это было, к примеру, во второй половине 2015 года. Первая версия закона о федеральном бюджете предусматривала доходы в 15,08 триллиона рублей, расходы — 15,51 триллиона. Вторая, принятая в середине июля, — 12,54 и 15,21 триллиона соответственно. Из практически сбалансированной казна превратилась в дефицитную. По оценке министра экономического развития Алексея Улюкаева, из-за подешевевшей нефти страна потеряла более двух триллионов рублей.

4 декабря Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) проведет заседание в венской штаб-квартире. Крупнейшие производители нефти обсудят самый насущный вопрос — что делать с уровнем добычи. Это пока ключевой фактор неопределенности на рынке. На текущий момент действует производственная квота в 30 миллионов баррелей в сутки. 12 участников организации (среди них — Саудовская Аравия, Иран, Объединенные Арабские Эмираты, Катар, Венесуэла) не могут превысить установленный порог. Его изменение сильно скажется на стоимости нефти.

Поднимет ли ОПЕК квоту? Это основная интрига предстоящего заседания. 10 ноября генсек организации Абдалла аль-Бадри подчеркнул, что картель намерен бороться за свою долю на рынке. Более того, он призвал все страны, не входящие в ОПЕК, остановить вышки и урезать производство. Аль-Бадри также сказал, что ОПЕК поможет Ирану нарастить добычу нефти после того, как Исламская Республика окончательно освободится от международных санкций.

За день до заседания, 3 декабря, члены ОПЕК проведут неформальные переговоры. Их инициатором, по данным Reuters, выступил министр нефти Саудовской Аравии Али ан-Нуайми. Влиятельный чиновник призвал своих коллег по картелю к откровенному разговору о ситуации на сырьевом рынке и уровне добычи в каждой стране.

У Саудовской Аравии может быть особое мнение о квотах. Наиболее очевидный шаг при низких ценах на нефть — а стоимость корзины ОПЕК 16 ноября упала до шестилетнего минимума в 38,18 доллара за бочку — замедлить производство. Тогда баланс спроса и предложения выравнивается, товар дорожает. Но перестать качать нефть — значит, лишиться своей ниши, потерять покупателей. Освободившееся место займут конкуренты. ОПЕК не снизят добычу даже при 20 долларах за баррель, говорил аль-Наими в конце прошлого года. «Мою долю отнимут русские, американские и бразильские компании», — так он оценивал риски от снижения производства.

Поэтому королевство может увеличить выкачку нефти. Ранее МВФ предупредил Саудовскую Аравию о резком росте дефицита бюджета из-за ценового обвала. Сбалансировать доходы и расходы Эр-Рияд сможет только при 106 долларах за баррель, отметили аналитики фонда. На фоне тревожных данных о состоянии казны, королевство готовится к сырьевой войне, инвестируя в добычу нефти. Кроме того, Саудовская Аравия собирается оформлять внешние займы, чтобы и дальше вкладываться в производство, сообщает Forbes. Повышение квот ОПЕК позволит Эр-Рияду беспрепятственно качать углеводороды в нужных объемах. Цены на нефть, соответственно, пойдут вниз еще быстрее.

Таким образом королевство собирается убрать американских конкурентов — сланцевые компании. Успехи уже есть: из-за низких цен число работающих буровых установок в США упало до 711 (в октябре 2014 года их было более 1,6 тысячи), 20 корпораций обанкротилось, а объемы добычи сланцевого сырья снизились на 500 тысяч баррелей в сутки. Устранив соперников, королевство займет их долю и выиграет не за счет стоимости товара, а благодаря росту продаж. Правда, здесь есть огромные риски и для самих саудитов. Они своими же руками обрушат котировки. Им придется пройти по лезвию бритвы, и еще неизвестно, выдержит ли экономика королевства очередной ценовой шок до того, как можно будет воспользоваться всеми преимуществами освободившегося рынка.

Старший аналитик Vygon Consulting Мария Белова также напоминает, что в декабре к ОПЕК присоединится еще один участник — Индонезия. Страна добывает около 0,9 миллиона баррелей в день, и квоты могут быть повышены как раз на эту величину. Это дополнительный аргумент в пользу увеличения порога производства.

В ОПЕК есть и ярый сторонник сокращения добычи — Венесуэла. Боливарианская республика переживает один из самых тяжелых за всю свою историю экономических кризисов. Страна плотно сидит на углеводородной ренте. Из-за обвала нефтяных цен ВВП Венесуэлы в этом году упадет на 10 процентов, инфляция достигнет 204 процентов (оценка МВФ). Чтобы расплачиваться по внешним долгам и избежать дефолта, страна вынуждена продавать золото. Каракас остро нуждается в нефтедолларах (ведь боливар уже ничего не стоит), и его не волнуют мантры «старших» игроков картеля о потере доли на глобальном рынке.

В пользу ограничения квот говорит еще один факт. 31 августа ОПЕК выступила в нехарактерной для себя роли. Организация призвала к мировому сотрудничеству и диалогу для стабилизации цен на сырье. Это дает надежду всем, кто ждет снижения добычи. Среди надеющихся, несомненно, находится и Россия, поскольку правительству не захочется еще сильнее затягивать пояса населению (меры экономии, среди прочего, уже коснулись пенсий, а рост цен привел к падению реальных зарплат граждан на 10 процентов).

Однако надежды эти, скорее всего, напрасны. Ключевой член картеля — Саудовская Аравия — не настроен на компромиссы.

Предпосылок к сокращению квот пока не видно, отметил в беседе с «Лентой.ру» начальник управления по стратегическим исследованиям в энергетике аналитического центра при правительстве России Александр Кудрин. «И Саудовская Аравия, и Ирак в этом году заметно нарастили добычу. А вероятные сторонники повышения цен за счет сокращения квот, например, Венесуэла, не могут повлиять на позицию своих противников в ОПЕК», — указывает он. При умеренном снижении добычи стоимость нефти может подняться до 60-70 долларов за баррель. Но в этом случае оживут американские компании, что в итоге снова опустит котировки, и ОПЕК потеряет свои позиции, поясняет эксперт.

Позволит ли картель своим участникам нарастить добычу или нет, сказать трудно. Но ясно одно — в любом случае квоты будут нарушены. Сегодняшний уровень дозволенного — 30 миллионов бочек в день. По данным Reuters, в октябре ОПЕК показала результат в 31,64 миллиона. В сентябре — 31,57 миллиона баррелей, свидетельствуют данные самой Организации стран-экспортеров нефти. И если уж сейчас ОПЕК не скрывает нарушения собственных правил, вряд ли стоит ждать, что их будут соблюдать и после возможного изменения политики картеля.

«Думаю, ОПЕК оставит квоты без изменений, но, скорее всего, будет их нарушать. Ценовая война за рынки сбыта еще не завершена. Кто первым дрогнет в этом противостоянии — американский сланец, ОПЕК или другие игроки, покажет только время», — полагает директор аудиторско-консалтинговой группы BDO в России Сергей Албу.

Минфину России в этой войне отведена пассивная роль наблюдателя. И остается лишь надеяться на то, что цена не упадет ниже вожделенных 50 долларов за баррель. Отечественные нефтяники не станут влиять на цену углеводородов, сокращая производство. Напротив, в Минэнерго уверены, что в ближайшие 20 лет добыча сохранится на уровне 525 миллионов тонн, а объемы топлива, полученного на шельфе — утроятся.

Марат Селезнев