Унция стабильности

00:01 23/04/2017 Финансы
Унция стабильности
Главное назначение денег - обеспечение обмена товарами и услугами. Т.е. во избежание финансовых кризисов количество денег должно соответствовать количеству товаров и интенсивности их обмена. Золото никак не может обеспечить возможности для такого регулирования. Хайек в книге "Частные деньги" отметил, что для успеха развития промышленности важнейшее условие - неизменность цены на корзину основных сырьевых товаров. И здесь золоту тоже нечего делать.

Владельцы накоплений в долларах или евро нервничают сегодня не меньше, чем получатели зарплат и пенсий. Экономические и геополитические встряски любую валюту делают крайне уязвимой, тогда как золото достигает пятимесячного максимума. О возвращении золотого стандарта заговорили даже признанные финансовые гуру. «Лента.ру» выясняла, кто выиграет в результате такой революции в мировых финансах.

Как Гринспен вспомнил молодость

Пока «Томагавки» и «матери всех бомб» оправдывают многомиллиардное увеличение оборонных расходов США, лидерам корпоративной Америки предстоит решить другую, не менее дорогостоящую задачу. Президент Соединенных Штатов Дональд Трамп позвал боссов General Motors, IBM и Wal-Mаrt, чтобы совместными усилиями найти триллион долларов, необходимый для модернизации национальной инфраструктуры.

Между тем бывший глава Федрезерва Алан Гринспен еще в феврале предупреждал: при параллельном снижении налогов казна не выдержит нагрузки, долг может превысить национальный ВВП втрое. «В такую ситуацию мы никогда бы не попали, если бы использовали золотой стандарт. Бюджетная политика никогда бы не вышла за разумные границы», — резюмировал Гринспен.

Наверное, только политические потрясения последних месяцев помешали откровениям Гринспена стать мировой сенсацией. О реанимации золотого стандарта заговорил финансовый патриарх, при котором ФРС придерживалась принципиально иного подхода и максимально использовала отсутствие каких-либо якорей и ограничителей. Иными словами, делала ровно то, о чем ее будущий председатель писал еще в середине 60-х. «Финансовая политика государства благосостояния требует, чтобы у владельцев богатства отсутствовали любые способы защитить себя. В этом и состоит главная подоплека всех атак на золото. Дефицитное финансирование государственных расходов — это лишь способ конфискации богатства. Золото является препятствием для этого бесчестного процесса. Оно стоит на защите прав собственности. Тот, кто это осознает, сможет без особого труда понять причины резкой неприязни "государственников" по отношению к золотому стандарту», — утверждал Гринспен в книге «Золото и экономическая свобода», вышедшей в 1966 году.

Кто-то, возможно, упрекнет 91-летнего финансиста в колебаниях вместе с генеральной линией, ведь сторонники золотого стандарта впервые за многие десятилетия оказались на высоких постах в Белом доме. Например, нынешний вице-президент Майкл Пенс еще в 2010 году, выступая на заседании Детройтского экономического клуба, заявлял: «Пришло время обсудить золото и его необходимую роль в денежных делах наших стран. План содействия росту экономики начинается с разумной денежной политики». Да и сам Трамп в марте 2016-го, отвечая на соответствующий вопрос GQ, признался: «Возвратить золотой стандарт очень трудно. Но если бы это удалось — было бы замечательно».

Но, во-первых, Гринспен еще в сентябре 2016 года высказывал опасение, что к власти могут прийти «психи», которые дестабилизируют национальную экономику. При этом банковский дуайен явно имел в виду не Хиллари Клинтон. А во-вторых, Трамп и сам в последнее время охладел к «здоровым деньгам». В недавнем интервью The Wall Street Journal он посетовал, что доллар «становится слишком сильным», и выразил надежду, что ФРС не будет повышать процентные ставки.

Парадокс Трампа

Резоны Трампа понятны: чем крепче доллар — тем дороже американские товары, тем хуже их покупают в мире. Но это повышает доходы от импорта в США. Больше долларов оседает в резервах других стран — следовательно, увеличивает спрос на американский экспорт. С другой стороны, ослабление резервной валюты снижает ее привлекательности для инвесторов, а значит, сужает рынок сбыта для американских экспортеров.

Этот эффект назван дилеммой (парадоксом) Триффина. Открывший его в начале 60-х американо-бельгийский экономист Роберт Триффин таким образом предупреждал об уязвимости действовавшего в то время золото-девизного стандарта: доллар был мировой резервной валютой, но зафиксированной по отношению к золоту (одна унция стоила 35 долларов).

Генерал де Голль, который в 1965 году потребовал от американцев обменять накопленные Францией долларовые резервы на драгметалл, де-факто подтвердил опасения Триффина. Этот демарш французов привел к тому, что США окончательно отказались от привязки доллара к чему-либо. С 1971 года он отправился в абсолютно свободное плавание, а золото стало обычным биржевым товаром, наряду с нефтью и другими металлами.

Правда, с тех пор дефицит торгового баланса США достиг 93 процентов национального ВВП. И недооценка Трампом дилеммы Триффина может привести лишь к «торжеству того самого космополитического коррумпированного капитализма, чьи выгодоприобретатели стали главными спонсорами фонда Клинтонов», отмечает экономист Джон Мюллер в колонке, опубликованной The Wall Street Journal.

Получается, резервный доллар из главного инструмента американского мирового влияния превращается в ахиллесову пяту сверхдержавы, в обузу, не позволяющую Трампу осуществить полномасштабную реиндустриализацию и создать рабочие места для избирателей. Валютный статус-кво никак не мотивирует торговых партнеров помогать США становиться из потребителя номер один производителем номер один. А перезапуск американской экономики с помощью «военно-промышленного мультипликатора», с одной стороны, вынуждает Белый дом внимательнее прислушиваться к финансовым запросам союзников, а с другой — способствует бегству от доллара. Отсюда и пятимесячные максимумы, достигаемые золотыми котировками на фоне обострения вокруг Сирии и Северной Кореи.

Пересидеть «в золоте» гипотетическую ядерную зиму вряд ли у кого-то получится. А вот избежать разрыва экономики в клочья, несмотря на конфликт с Вашингтоном, драгметалл позволяет. Например, осенью 2012-го Иран активно использовал золото в международных расчетах, дабы обойти западные санкции. А это заставило граничащие с Исламской Республикой Турцию и Ирак тоже наращивать соответствующие запасы. Позднее «Исламское государство» (деятельность этой террористической организации запрещена в России по решению Верховного суда) презентовало «золотой динар». «Эти деньги должны вытеснить доллар», — прокомментировала планы джихадистов издающаяся в Лондоне арабоязычная газета Al-Quds Al-Arabi.

О дивный прошлый век

«Санкции подрывают универсальность доллара как средства платежа», — убежден главный исполнительный директор группы компаний «Петропавловск» Павел Масловский. Российский золотопромышленник полагает, что американскому президенту имеет смысл прислушаться к Гринспену, Пенсу и другим сторонникам «здоровых денег», поскольку «если что-то неизбежно — лучше этот процесс оседлать».

По мнению Масловского, технически переход к золотому стандарту не настолько сложен, как это пытаются представить его противники. Бизнесмен не считает неразрешимой проблемой значительную разницу между общим количеством долларов, обращаемых в мировой экономике, и совокупным объемом золотых запасов.

Здесь намного труднее преодолеть сопротивление «бенефициаров инфляции», а таковые имеются не только в США. Тем более что замена резервной валюты золотым стандартом опасна для банков с большими портфелями долларовых кредитов.

Если же говорить о странах, то, например, Россия и Китай от такой революции в мировой финансовой системе только выиграют, уверяет Масловский. Главный его аргумент — положительный торговый баланс. Пока он сохраняется, пока национальный экспорт превышает импорт, золото будет не проедаться, а накапливаться.

Впрочем, отечественные финансовые гуру, в отличие от иных своих американских коллег или практиков-соотечественников, по-прежнему скептически относятся к перспективам восстановления золотого стандарта. «В современном мире невозможно привязать валюты ни к одному металлу, сырьевому ресурсу или какому-то другому ресурсу. Это уже прошлый век валютных систем», — утверждал Алексей Кудрин в 2010-м, еще будучи министром финансов.

А бывший зампред ЦБ Константин Корищенко видит в разговорах о золотом стандарте «скорее метафору, призванную дисциплинировать денежно-кредитную политику». По мнению Корищенко, сегодня в качестве финансового эталона логичнее было бы использовать не золото, а биткоины. Они тоже являются «мерилом труда» — майнинг требует значительных энергозатрат. И их нельзя уничтожить или подделать.

Павел Масловский в ответ напоминает о недавних громких хакерских скандалах в США. Дескать, если избирательные системы могут подвергаться кибератакам, никто не поручится за то, что их жертвой не станет криптовалюта.

Показательна и позиция ЦБ. Главный банк страны без особого энтузиазма реагирует на призывы Минфина о легализации биткоинов, зато наращивает золотой запас. Еще в мае 2015-го — то есть в разгар санкционных баталий с Западом — на Неглинной назвали золотые слитки «стопроцентной гарантией от политических и юридических рисков». В том же году ЦБ пополнил свои запасы драгметалла на рекордные 208 тонн. Чуть меньше — 199 тонн — было куплено в 2016-м. А Всемирный золотой совет поставил Россию на первое место среди стран, наиболее интенсивно увеличивавших соответствующие авуары.

Наконец, 12 апреля весьма символичный подарок получил по случаю своего 54-летия Антон Силуанов. Владимир Путин презентовал министру финансов собрание сочинений Сергея Витте. Этот дальний силуановский предшественник как раз прославился тем, что 120 лет назад — в 1897 году — ввел в Российской империи золотой стандарт.

Об отце «золотого рубля» президент напомнил в то самое время, когда в Москве гостил госсекретарь США Рекс Тиллерсон. Вполне возможно, это всего лишь совпадение. Но теперь, изучив подаренные книги, Силуанов будет знать, что переход к золотому стандарту — не такая уж фантастика.

Александр Бирман

Комментирование разрешено только первые 24 часа.

Комментарии(92):

1 234 ... +1
6 +0−0Rostislav D. Kudryashov10:34:11
23/04/2017
Главное назначение денег - обеспечение обмена товарами и услугами. Т.е. во избежание финансовых кризисов количество денег должно соответствовать количеству товаров и интенсивности их обмена. Золото никак не может обеспечить возможности для такого регулирования.
Хайек в книге "Частные деньги" отметил, что для успеха развития промышленности важнейшее условие - неизменность цены на корзину основных сырьевых товаров. И здесь золоту тоже нечего делать.
5 +0−0Максим Незнайка06:15:46
23/04/2017
-2 +0−0Аня Дасова02:36:03
23/04/2017
Отрубание интернета не лишает биткоинов собственника, он просто пока не доберется до интернета не сможет их тратить. Суть биткоинов в том, что у человека только ключ в виде кошелька, а сами средства, все денежные транзакции хранятся в независимом распределенном блокчейне.
Я в курсе что такое биткоин. Так вот отрубание интернета лишает вас возможности этими биткоинами расплачиваться. А то что у них собственник не поменялся - дело десятое и для жизни непригодное.

Да и кто мешает "кремлевской воровской хунте" засунуть вам в зад паяльник и вежливо попросить ключ?
4 +0−0Vadim Ashdodskiy10:19:45
23/04/2017
-1 +0−0Oleg Regio08:38:59
23/04/2017
"Ошибочка", только как всегда бывает, у "бирманов":

презентовало «золотой динар» не «Исламское государство» (деятельность этой террористической организации запрещена в России по решению Верховного суда),

а чеканят его с 1993 года - Всемирный Исламский Монетный Двор (англ. World Islamic Mint; WIM), зарегистрирован в Берлине, основатель — Умар Ибрагим Вадилльо (Испания); председатель — Абу Бакр Ригер (Германия).
Прежде чем с сарказмом высказываться об ошибках "бирманов", можно было бы потратить минуту на поиски и выяснить, что "Исламский золотой динар" и "Золотой динар ИГ" - это два совершенно разных проекта. Бирман говорил о втором.
3 +0−0Vadim Ashdodskiy10:24:15
23/04/2017
Как бы то ни было, непреодолимым препятствием для введения / возвращения золотого стандарта было и остаётся недостаточное для использования в качестве обеспечения количество золота. Так, в России потребуется почти десятикратный рост цены золота (или соответствующее уменьшение денежной массы) для того, чтобы имеющееся в распоряжении ЦБ золото сравнялось по стоимости с объёмом рублёвой днежной массы (М2).
3 +0−0Максим Незнайка06:17:12
23/04/2017
-2 +0−0Аня Дасова02:32:51
23/04/2017
В случае Третьей Мировой у кого нет биткоинов - тот сразу станет нищим.
Бггг, в случае третьей мировой будет вообще не до биткоинов, и нищим будет тот у кого схронов со жратвой и оружием нет.
3 +0−0Максим Незнайка01:19:15
23/04/2017
-1 +0−0Серёга Раздолбай00:16:51
23/04/2017
Храните деньги в биткоинах или иных криптовалютах. Если есть, что хранить.
А главное - загребущие руки кремлёвской воровской хунты не смогут их у вас изъять.
Какие проблемы изъять у вас ваши биткоины? Достаточно отрубить интернет.
2 +0−0Василий Сафронов10:41:55
23/04/2017
3 +0−0Vadim Ashdodskiy10:24:15
23/04/2017
Как бы то ни было, непреодолимым препятствием для введения / возвращения золотого стандарта было и остаётся недостаточное для использования в качестве обеспечения количество золота. Так, в России потребуется почти десятикратный рост цены золота (или соответствующее уменьшение денежной массы) для того, чтобы имеющееся в распоряжении ЦБ золото сравнялось по стоимости с объёмом рублёвой днежной массы (М2).
> или соответствующее уменьшение денежной массы

Или соответствующее уменьшение ВВП. Вообще-то поэтому и был отменён золотой стандарт.
2 +0−0Nekto Lemov09:25:39
23/04/2017
-2 +0−0Александр Б08:23:33
23/04/2017
"Можно ли вернуть золотой стандарт?"
А он и никуда и не делся, как был так и остался. Просто он нафиг никому не нужен, ну, за исключением минфину.
Ошибаетесь, с 1978 года в мире введена Ямайская платёжная система, которая полностью отменяет жесткую привязку валют к золоту и вводит плавающие курсы, определяемые валютными биржами и биржами драгметаллов...
1 +0−0Банзай 01:44:08
24/04/2017
0 +0−0nnn n00:25:11
24/04/2017
Это. уже. невозможно.
Пройден. пункт. невозврата, на прошлой неделе.
Количество, бумажной массы, в, мире, в ,50 ,раз, превысило, ее, обеспечение, в, материальных активах: золоте, платине, редкоземельных элементах, радие, плутонии, актинии, и, прочих.
Дальше, по, кривой, роста, идет, схлопывание, мыльного пузыря, и, возвращение ,на ,соотношение, 15, к, 1: 15, необеспеченых, бумажек, на ,1, количество, металла.
В ,дальнейшем, небольшая, кривая, роста, потом, опять, схопывание, до ,уровня, 5, к, 1.
Бред
ДЕНЕЖНАЯ МАССА ДОЛЖНА ОБЕСПЕЧИВАТЬСЯ общим объемом товаров и услуг, а вовсе не количеством драгметаллов в подвале центробанка
1 +0−0Банзай 01:40:53
24/04/2017
Мдя Смешались в кучу кони, мухи, люди, котлеты
АФТАР ЯВНО не понмает того, о чем пишет
Золотой стандарт при современной рыночной экономике невозможен в принципе

Количество денег должно соответсвовать стоимости производимых товаров и услуг, а вовсе не количеству имеющегося у страны золота

При золотом стандарте рост экономики становится невозможным, не дополнительные товары и услуги просто не будет дополнительных денег- и получите кризис типа Великой Депрессии 30х прошлого века
1 +0−0Солнечный Гриб22:11:41
23/04/2017
Если введут золотой стандарт, то золото у населения быстренько изымут.
Ну а потом снова вернутся к фиатным деньгам, просто проведут ребрендинг. Удобно же.
1 +0−0Владислав Марков18:53:50
23/04/2017
-1 +0−0Аня Дасова16:38:38
23/04/2017
Тотальный механический/электронный/ментальный и тд. контроль - это путь низших миров, с Землей этого не случится, эта реальность других людей. Если бы вам было суждено оказаться в мире где правит автомат - то вы бы в нем уже родились ... И не стоит бояться искусственного интеллекта, вы сами можете им стать, или уже являетесь его продуктом.
Цифровые технологии преобразили мир, а создание и оптимизация этих устройств через творчество, через поэтапный и жесткий отбор, являют нам крайне схожие тенденции в биологической и технологической эволюции.
1 +0−0petr volkov17:01:59
23/04/2017
-1 +0−0Аня Дасова16:22:25
23/04/2017
Относительно независим, это очевидно. Независимость блокчейна гораздо выше отдельных правительств. Вы правительствам верите и от них зависите от рождения и до смерти. Надеетесь на закон, копите пенсию и так далее - так проходит вся жизнь, и люди не сомневаются, а вот в биткоине сомневаются, хотя он намного надежнее чем всё это.
Дело вот в чём: допустим в какой-то неопределённой ситуации у меня есть золотая монетка в кармане, а у вас этот самый биткоин где-то на электронном счёте. Как вы считаете, у нас равная покупательная способность? Я считаю, что нет, хотя бы потому, что золотая монетка вот она, определяется с помощью человеческих чувств, а биткоин - это что такое?, ни потрогать, ни посмотреть. Да и процесс покупки проще: отдал монетку, взял товар. Это может происходить где угодно, хоть в тайге, за сотни километров от жилья. Вы же этого не в состоянии сделать вне цивилизации: вам и вашему визави нужны гаджеты, доступ в интернет, электроенергия. И нет никакой гарантии, что всё это у вас в нужный момент есть и будет работать. Я же зашью монетку за подкладку и буду носить её годами до нужного момента, она есть не просит.
1 +0−0Владислав Марков16:28:19
23/04/2017
-2 +0−0Аня Дасова14:46:31
23/04/2017
До нашей цивилизации были гораздо более развитые, до которых современной человечество еще не доросло. Об этом говорят не бумаги, а камни - в камне сохранены и разбросаны по Земле тысячи доказательств высших цивилизаций прошлого. Совеременные люди в большинстве ничего о них не знают, невежественны и глупы как дети.
В эру искусственного интеллекта программное обеспечение пишет себя само, а машины самостоятельно обучаются. Сотни миллиардов устройств могут быть наделены искусственным интеллектом, кардинально меняющим всю существующую индустрию. Однако теоретически развитие сверхмощных вычислительных устройств способно установить тотальный контроль, по сути некий идеально отлаженный механизм, где все вокруг — до последнего атома, его часть.
1 +0−0Мел Бурн15:49:24
23/04/2017
-2 +0−0Аня Дасова14:46:31
23/04/2017
До нашей цивилизации были гораздо более развитые, до которых современной человечество еще не доросло. Об этом говорят не бумаги, а камни - в камне сохранены и разбросаны по Земле тысячи доказательств высших цивилизаций прошлого. Совеременные люди в большинстве ничего о них не знают, невежественны и глупы как дети.
И я тратил время на ответы этой идиотке...
1 +0−0Гена Шмидт11:32:25
23/04/2017
0 +0−0Nekto Lemov09:30:31
23/04/2017
Ну пока доллары справлялись с задачей сохранения личных сбережений от неумелого управления экономикой постсоветских государств и обесценения местных денег...
Ваше "пока" закончилось года полтора назад.

Для тех, кто сидит в натовском танке поясню: в ноябре 2014 Сапхизадовна заявила, что рубль перестанет быть деревянным и отпускается в свободное плавание (на дно). Втечение следующих примерно пол года рубль нашёл свой равновесный уровень и с тех пор в России стало не выгодно менять свои гроши на баксы. Сегодня рубль стОит ровно столько, сколько должен стоить, и вполне себе стабильно растёт вместе с экономикой при достаточно приемлемой инфляции. И так будет и дальше, при условии, что какой-нибудь клоун-ыкономизд типа Глазьева или Тиова не дорвётся до власти
1 +0−0Bitch Hunter10:48:07
23/04/2017
А почему молчит по этому поводу солнце русской экономической мысли доктор всех наук господин Глазьев?
1 +0−0Nekto Lemov10:24:08
23/04/2017
-1 +0−0Александр Б10:11:12
23/04/2017
Это то да, но вот только при каких либо катаклизмах, все тут же вспоминают не о биржах и курсах, хотя не без этого, а о наличии сего металла в закромах. Вспомним хотя бы ленглиз в ВОВ. Любовь любовью, а поддержка только за золото. За то золото, что есть и, что можно добыть.
Так в ПМВ был как раз золотой стандарт, потом от него отказались в два этапа: сначала ввели в июле 1944 Бреттон-Вудскую систему (частичный отказ от привязки к золоту), потом в 1978 году Ямайскую систему - полный отказ, хотя Китай по сути игнорирует её, т.к. у него нет валютной биржи, а курс юаня устанавливается административным решением нацбанка преднамеренно заниженным на 20-25%
Сейчас речь идёт что теперешняя система не на руку самим США, курс валюты которых оказывается искусственно завышенным и лишает эту страну конкурентоспособности...
1 +0−0Nekto Lemov09:28:54
23/04/2017
3 +0−0Максим Незнайка06:17:12
23/04/2017
Бггг, в случае третьей мировой будет вообще не до биткоинов, и нищим будет тот у кого схронов со жратвой и оружием нет.
В выигрыше окажутся мертвые...
Но только с чего бы этой воне начаться, мирового кризиса нет, жратвы страны мира производят до чёрта, нефть тоже есть, да и замена её электричеством не за горами. Далее, производительность труда растёт, впереди тотальная автоматизация и роботизации производства.
Так зачем воевать и кому это может понадобиться???
1 +0−0Айтур Топчубаев07:13:08
23/04/2017
5 +0−0Максим Незнайка06:15:46
23/04/2017
Я в курсе что такое биткоин. Так вот отрубание интернета лишает вас возможности этими биткоинами расплачиваться. А то что у них собственник не поменялся - дело десятое и для жизни непригодное.

Да и кто мешает "кремлевской воровской хунте" засунуть вам в зад паяльник и вежливо попросить ключ?
+100500!
1 234 ... +1
Самые
^^^Наверх^^^Обратная связь